皇冠足球投注网(www.hg9988.vip):和聚投资李泽刚:虎年投资深挖细分子行业,寻找高增标的

过去三年靠行业和风格赚钱的方式需要转变,迅速转向自下而上寻找赛手的方式,需要挖掘结构性增长的投资机会,包括寻找细分子行业以及个股。

从2009到2022年,我们历经资本市场极端行情,面对虎年,我们有以下认识和判断:

对于市场,经历了年初的调整,当前指数整体位置不高,从指数角度而言风险不大。在方向上,过去三年大涨的消费、医药等经过一年多的充分调整,半导体为主导的科技股也消化较高估值,金融地产等股价估值均在历史低位,通过上市公司的年报预告也可以看出,此前热点的新能源板块高增速仍将维持。目前上证综指、上证50及沪深300指数的PE估值分别为12倍、11倍及13倍附近,也均处于历史相对较低分位,即使在经济相对悲观的预期下,这些权重板块很难有实质性大风险。

对于政策,需要解决“近忧”和“远虑”的问题,“近忧”是经济的增长,“远虑”是人口增长问题。因此处于经济保增长的阶段,尤其在出口基数较高,2022年上半年可能呈现较为友好的宏观政策,有可能采取偏积极的财政及货币政策,支持稳增长,市场流动性逐步走向宽松。A股是一个看重流动性的市场,只要流动性没有问题,整体市场的风险可能不大。

2022年,宏观经济增长压力加大,我们判断过去三年靠行业和风格赚钱的方式需要转变,从自上而下寻找赛道的方式迅速转向自下而上寻找赛手的方式,需要挖掘结构性增长的投资机会,包括寻找细分子行业以及个股。需要集中更多的精力在细分行业及个股的精选上,尤其要关注一些高增长的标的。我们也会将主要的精力和主要的仓位配置到景气度高的行业、细分行业龙头,国产替代正在开始以及产业链一体化布局完成的标的上。主要在材料、汽车零部件、电子、医药、化工、电气设备、机械、新能源等行业的细分龙头标的。

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具体而言,将重点关注以下投资方向:

国产替代背景的泛制造业投资机会:制造业转型升级的背景下,寻找高端制造领域的国产替代机会,包括材料、电子、医药、机械、消费等领域从“0-1”或者“1-10”的投资机会。

从电动化到智能化的汽车产业链投资机会:随着电动化趋势确立,国内产业链具有明显优势。缺芯对汽车产量和车型周期影响较大。当前行业增速并未完全反映在股价上。随着芯片供应短缺缓解,未来受影响较大的汽车零部件的行业存在较大的增长机会。

高增长的国防军工行业:重点关注导弹、飞机、航发等细分领域投资机会,尤其关注国企改革背景下带来的公司治理结构改善机会。

碳中和政策推动的光伏及新能源车产业链:虽然光伏和新能源车产业链已经上涨很多,但受益于双碳政策的持续刺激,未来大概率会继续维持高增长,但需要区分并精选存在技术突破的新标的,我们尤其关注储能放量带来的投资机会。

科技领域的数字化转型机会:关注软件、硬件的自主可控、MiniLED行业、鸿蒙操作系统带来万物互联的物联网投资机会。下一代互联网技术,例如元宇宙延伸出来的主题投资机会。关注工业互联网的投资机会,主要集中在中国强大的工业基础延伸出的工业互联网需求。

  • 评论列表:
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     发布于 2022-02-11 00:06:00  回复
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     发布于 2022-09-12 00:01:24  回复
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